Vàng đạt mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất

(Lược dịch từ Gold hits record highs as investors bet on rate cuts - Leslie Hook và Harry Dempsey | London)

Người mua Hoa Kỳ và Châu Âu xác định chi phí vay thấp hơn sau khi ngồi ngoài phần lớn đợt tăng giá của kim loại quý vàng.

Giá Vàng đã tăng mạnh kể từ cuối năm 2022 © Brendon Thorne/Bloomberg

Các nhà đầu tư phương Tây đã đổ xô vào vàng khi họ dự đoán lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ giảm trong năm nay, góp phần đẩy giá lên mức cao kỷ lục trong tuần này.

Giá vàng đạt 2.531 USD một troy ounce*  trong phiên giao dịch hôm thứ Ba, đưa mức tăng của giá vàng trong năm lên hơn 1/5, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào của các nhà đầu tư có tổ chức và các khoản cược lạc quan của các quỹ đầu tư mạo hiểm.

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, lượng nắm giữ vàng vật chất của các quỹ hoán đổi danh mục đầu tư (Exchange Traded Fund - ETF) đã tăng 90,4 tấn, tương đương 7,3 tỷ đô la kể từ tháng 5. Dòng tiền ròng chảy vào thực dương suốt bảy trong tám tuần qua.

Làn sóng mua vào này đã chấm dứt giai đoạn mà các nhà đầu tư phương Tây phần lớn đứng ngoài cuộc tăng giá kéo dài 20 tháng của vàng, vốn được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư Trung Quốc chuyển sang kim loại này khi họ tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi sự hỗn loạn trên thị trường nhà ở và chứng khoán tại Hoa lục.

Ruth Crowell, giám đốc điều hành của Hiệp hội thị trường vàng thỏi London, cho biết: "Phương Tây đang nhận ra những gì châu Á đã theo dõi vào đầu năm nay".

Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (Commodity Futures Trading Commission - CFTC) các khoản cược tăng giá vàng trên thị trường Comex của Chicago, chuẩn mực tương lai chính cho vàng được các nhà đầu tư phương Tây sử dụng, đã đạt mức cao mới sau Covid, tăng thêm hơn 100 tấn trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 8.

Thị trường tương lai chủ yếu được các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư sử dụng trong khi các quỹ hoán đổi danh mục đầu tư (ETF) phổ biến ở Bắc Mỹ và Châu Âu như một cách để các nhà đầu tư có tổ chức và khách hàng mua bán lẻ tiếp cận với vàng thỏi.

Giá vàng đã tăng mạnh kể từ cuối năm 2022, nhờ các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi tìm cách đa dạng hóa dự trữ của mình khỏi đồng đô la, cũng như nhu cầu lớn từ các nhà đầu tư Trung Quốc.

Nhưng đợt tăng giá mới nhất của kim loại này từ khoảng 2.300 USD một troy ounce vào tháng 6 lên mức cao mới dường như được thúc đẩy bởi người mua ở Hoa Kỳ và châu Âu đang định vị cho chi phí vay thấp hơn. Chi phí vay thấp hơn có xu hướng thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng, vốn không mang lại lợi nhuận, so với các tài sản như trái phiếu.

"Những gì chúng ta thấy là các nhà đầu tư và đầu cơ ở phương Tây đang bắt đầu quay trở lại thị trường vàng", John Reade, chiến lược gia trưởng thị trường tại Hội đồng Vàng Thế giới cho biết. "Đây chính là dòng tiền đã thúc đẩy nhanh giá vàng".

Trước bài phát biểu của chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jay Powell vào thứ Sáu, giá vàng đã được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Thị trường đang ước tính mức cắt giảm gần 1% vào cuối năm.

"Giá vàng đang có một bữa tiệc và các nhà đầu tư quỹ hoán đổi danh mục đầu tư (ETF) không được mời", Robert Minter, giám đốc chiến lược đầu tư ETF tại Abrdn cho biết. "Bây giờ, khi Powell ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất sắp tới, lời mời đã kết thúc".

Các giao dịch mua không minh bạch trên thị trường phi tập trung, đặc biệt là của các công ty quản lý tài sản gia đình lo ngại về khả năng đồng đô la mất giá, cũng đã đẩy giá vàng lên cao.

Nhu cầu từ Ấn Độ cũng tăng vọt trong những tuần gần đây do nhu cầu mua sắm truyền thống trong lễ hội Diwali và việc cắt giảm thuế nhập khẩu có hiệu lực vào tháng trước.

Crowell cho biết: "Ấn Độ đang chứng kiến ​​nhu cầu vàng vật chất tăng cao". "Vấn đề thực sự nằm ở chỗ họ có thể đưa kim loại về nước này nhanh như thế nào, dựa trên số lượng chuyến bay".

(Bản quyền The Financial Times Limited 2024)

——

Ref:

* Troy ounce (viết tắt là ozt) là một đơn vị đo trọng lượng được sử dụng chủ yếu để đo kim loại quý như vàng, bạc, và bạch kim. Một troy ounce tương đương với 31.1035 gram. Đây là một tiêu chuẩn quốc tế và có nguồn gốc từ hệ thống tiền tệ La Mã cổ đại.